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bet365官方:今天A股大跌 50ETF期权5月认沽合约却全线上涨

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  一度暴涨800%!今天A股大跌,这类投资者却赚翻了

  来源:中国基金报

  原创: 乔麦

  今天A股市场大跌,50ETF期权5月认沽合约却全线上涨。其中50ETF沽5月2600收盘涨幅达495%,盘中一度涨超800%。

  50ETF沽5月2600大涨495%

  成交量激增17倍

  节后首个交易日,A股以暴跌收场。跳空低开低走,收盘跌近5%。受此影响,上证50ETF收报2.787元,下跌0.141点,跌幅4.82%,盘中最高触及2.857元,最低触及2.752元,成交金额54.75亿元。

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  但是,有一部分投资者迎来狂欢。

  上交所50ETF期权中的认沽期权合约价格飙升,全线上涨。今天,50ETF期权有164个合约正在交易,其中15只为5月认沽合约。截至收盘,11只50ETF期权5月认沽合约实现单日翻倍,3只涨幅超过400%。

  

  其中,50ETF沽5月2600合约涨幅最高,收盘涨495%,报收0.0125元,盘中一度涨逾8倍。值得一提的是,该合约成交量从前一交易日即4月30日的4480张增至82818张,激增17.5倍。

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  单从成交额来看,50ETF期权合约中,50ETF沽5月2900成交额最高,为2.34亿元,全日上涨156.80%,报收0.1379元。

  从持仓量来看,50ETF期权合约中,50ETF购5月3000持仓量最大,为248410张,期权全日下跌69.36%,报收0.0144元;持仓量最小的为50ETF沽12月2850,共计274张,期权全日上涨45.54%,报收0.2186元。

  认沽合约暴涨的同时,认购期权大跌。其中,50ETF购5月3000跌幅则最大,下跌69.36%,报收0.0144元,其它大部分则遭腰斩。

  上证50ETF期权合约曾单日飙升192倍

  来回顾一下最近惊心动魄的期权故事。

  今年2月25日,A股市场火热,50ETF大涨7.56%。由于杠杆效应,期权“50ETF购2月2.8”合约单日大涨192倍,创造了罕见的财富神话。

  

  一天后的2月26日,50 ETF购3月3000合约诞生。

  所谓50ETF购3月3000合约,其实就是到期的月份为3月(行权日是每个月的第四个星期三,3月的行权日即3月27日)、执行价格为3000的看涨期权。换句话说,期权买方有权利在3月27日用3000的价格,从卖方处买入规定数量的50ETF。

  由于市场情绪高涨,50 ETF购3月3000这款虚值期权一诞生就备受青睐。许多人期待,192倍的财富神话能够再现。50 ETF购3月3000的权利金一度飙升至1000元,持仓量最高达到43.98万张。就在到期前一天的3月26日,这一合约的持仓量仍高达24.41万手。然而,这款承载不少投资者“梦想”的期权合约,走势却不尽人意。

  3月27日,上证50ETF三月期权到期日,随着大盘的小幅反弹,50ETF期权标的资产——华夏50ETF基金最终定格在了2.723点,换言之,这也就意味着行权为2.7450到3.0元的看涨期权全部归零。

  数据统计显示,3月27日最终归零的看涨期权共有8个合约,总持仓633038张。截至下午收盘,这8个合约价格全部为最低价0.0001元。这些合约价值于盘后归零,权利金全部打水漂。

  3月29日,A股市场全线飙升, 随着市场大热,50ETF期权再度受到追捧。50ETF购4月3000合约上涨218.52%,成交量从前一交易日的7.46万张激增至31.3万张,持仓量18.73万张,接替了“50ETF购3月购3000”,再度成为“网红期权”。

  上交所:明起暂停5月到期的

  50ETF认购期权合约买卖

  据上交所今晚公告,截至2019年5月6日收盘,到期月份为2019年5月的未平仓上证50ETF认购期权合约数量为139.77万张,对应的合约标的总数为上证50ETF流通总量的79.05%,超过75%。

  上交所表示,根据《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》第四十七条相关规定,上海证券交易所自2019年5月7日起,暂停到期月份为2019年5月的上证50ETF认购期权合约的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例下降至70%以下后,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。限制开仓期间,投资者仍可对该合约进行平仓交易。

  

  《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》 第四十七条规定:合约标的为股票的,单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应的合约标的总数达到或者超过该股票流通总量的30%的,自次一交易日起暂停该合约品种相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例下降至28%以下的,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。

  合约标的为交易所交易基金的,单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权(含备兑开仓),所对应的合约标的总数达到或者超过该交易所交易基金流通总量(以上交所交易系统数据为准)的75%的,自次一交易日起暂停该合约品种相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例下降至70%以下的,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。

  第四十八条规定,上交所可以根据合约交易情况以及市场条件,对各类持仓限额和管理标准进行调整,并向市场公布。

  专家:期权限制措施

  旨在防范期权的交割风险

  对于上交所采取的期权限制措施,专家解读认为,主要目的还是防范期权的交割风险。由于市场波动较大,目前5月份合约的持仓量较大,并且大面积合约成为了虚值期权,因此交易所对新开仓进行了限制。

  专家指出,这样的操作虽然有依据,但并非常规操作,不好评价。在交易规则里,备兑期权是针对卖方来说的,卖出看涨,同时持有期货多头;卖出看跌,同时持有期货空头。

  方正中期金融衍生品研究员彭博曾分析称,衍生品市场交易者分化较为严重,许多不太专业的投资者在这轮大涨中都是单边重仓买认购或者认沽期权,杠杆巨大,亏损较为严重。而专业的投资者则是利用做空高企的波动率,或者灵活构建组合策略,或者买入认沽期权对冲风险,操作多样化,注重风险控制。

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